Hendrik Scholz
Prof. Dr. Hendrik Scholz
Chairholder
Raum: Raum LG 4.421
Lange Gasse 20
90403 Nuremberg
Germany
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Lange Gasse 20
90403 Nuremberg
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- E-Mail: hendrik.scholz@fau.de
Consultation Hour
Jede Woche Do, 10:30 - 11:30, Raum LG 4.422, Anmeldung via Email erforderlichSecretary’s office
- Birgit Mayer
- Telefon: +49 911 5302-95648
Research Areas
- Empirical Finance
- Performance Evaluation of Funds
- Bank Management
- Valuation of Financial Instruments
- Financial Engineering
Short CV
- Since 2009: Professor of Finance and Banking, University of Erlangen-Nürnberg
- 2008-2009: Assistant Professor (Akademischer Oberrat), Catholic University of Eichstätt-Ingolstadt
- 2007: Habilitation in Business Administration, Catholic University of Eichstätt-Ingolstadt
- 2002-2008: Research associate, Catholic University of Eichstätt-Ingolstadt
- 2002: Ph.D. in Finance, Georg-August-University of Göttingen
- 1997-2002: Research associate and doctorial candidate, University of Göttingen
- 1997: Diploma in Business Administration
- 1991-1997: Studies in Business Administration and in Business and Human Resource Education, University of Göttingen
- 1993-1994: Studies abroad at the Colorado College, Colorado Springs, USA
- 1989-1991: Bank apprenticeship at Dresdner Bank AG, Hannover, Germany
Honors, Awards and Grants
- Research grant by Institute for Quantitative Investment Research (INQUIRE) Europe, 2019 (with Florian Barth and Benjamin Hübel)
- Best Paper Award International Business Research Conference, Madrid, 2013 (with Hannah-Lea Hühn)
- Best Paper Award German Finance Association (DGF) Annual Meeting 2007 (with Oliver Entrop and Marco Wilkens)
Publications
2022
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ESG and corporate credit spreads
In: The Journal of Risk Finance 23 (2022), S. 169-190
ISSN: 1526-5943
DOI: 10.1108/JRF-03-2021-0045
URL: https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/JRF-03-2021-0045
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2021
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Spillover Effects from the Volkswagen Emissions Scandal: An Analysis of Stock and Corporate Bond Markets
In: Schmalenbach Journal of Business Research 74 (2021), S. 37-76
ISSN: 2366-6153
DOI: 10.1007/s41471-021-00121-9
URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s41471-021-00121-9
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(Working Paper) - , :
Exploiting the dividend month premium: evidence from Germany
In: Journal of Asset Management 22 (2021), S. 253-266
ISSN: 1470-8272
DOI: 10.1057/s41260-021-00215-3
URL: https://link.springer.com/article/10.1057/s41260-021-00215-3
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2020
- , , , :
Withholding-Tax Non-Compliance: The Case of Cum-Ex Stock-Market Transactions
In: International Tax and Public Finance 27 (2020), S. 1425–1452
ISSN: 0927-5940
DOI: 10.1007/s10797-017-9457-0
URL: https://link.springer.com/article/10.1007/s10797-020-09602-9
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(Working Paper) - , , :
Currency Conversion of Fama/French Factors: How and Why?
In: Journal of Portfolio Management 47 (2020), S. 157 - 175
ISSN: 0095-4918
DOI: 10.3905/jpm.2020.1.192
URL: https://jpm.pm-research.com/content/early/2020/11/17/jpm.2020.1.192
BibTeX: Download - , :
Integrating sustainability risks in asset management: The role of ESG exposures and ESG ratings
In: Journal of Asset Management 21 (2020), S. 52-69
ISSN: 1470-8272
DOI: 10.1057/s41260-019-00139-z
URL: https://rdcu.be/bXnLJ
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(Working Paper)
2019
- , , , :
Jensen's Alpha and the Market Timing Puzzle
In: Review of Financial Economics 37 (2019), S. 234-255
ISSN: 1058-3300
DOI: 10.1002/rfe.1033
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(Working Paper) - , :
Reversal and momentum patterns in weekly stock returns: European evidence
In: Review of Financial Economics 37 (2019), S. 272-296
ISSN: 1058-3300
DOI: 10.1002/rfe.1037
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(Working Paper)
2018
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Momentum in the European corporate bond market: The role of bond-specific returns
In: Journal of Fixed Income 27 (2018), S. 54-70
ISSN: 1059-8596
DOI: 10.3905/jfi.2018.27.3.054
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(Working Paper) - , :
Alpha Momentum and Price Momentum
In: International Journal of Financial Studies 6 (2018), S. 1-28
ISSN: 2227-7072
DOI: 10.3390/ijfs6020049
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(Working Paper) - , :
A return-based approach to identify home bias of European equity funds
In: European Journal of Finance 24 (2018), S. 1288-1310
ISSN: 1351-847X
DOI: 10.1080/1351847X.2017.1415946
URL: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/1351847X.2017.1415946
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(Working Paper) - , , :
Success and Failure on the Corporate Bond Fund Market
In: Journal of Asset Management 19 (2018), S. 429-443
ISSN: 1470-8272
DOI: 10.1057/s41260-018-0086-7
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(Working Paper)
2016
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Jensen Alpha and Market Climate
In: Journal of Asset Management 17 (2016), S. 195-214
ISSN: 1470-8272
DOI: 10.1057/jam.2016.4
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Does Style-Shifting Activity Predict Performance? Evidence from Equity Mutual Funds
In: Quarterly Review of Economics and Finance 59 (2016), S. 112-130
ISSN: 1062-9769
DOI: 10.1016/j.qref.2015.03.003
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2014
- , , :
Performance of International and Global Equity Mutual Funds: Do Country Momentum and Sector Momentum Matter?
In: Journal of Banking & Finance 43 (2014), S. 58-77
ISSN: 0378-4266
DOI: 10.1016/j.jbankfin.2014.01.041
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2013
- , , :
Enhancing the Profitability of Earnings Momentum Strategies: The Role of Price Momentum, Information Diffusion and Earnings Uncertainty
In: Journal of Investment Strategies 2 (2013), S. 3-57
ISSN: 2047-1238
DOI: 10.21314/JOIS.2013.028
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Short-Term Persistence in Hybrid Mutual Fund Performance: The Role of Style-Shifting Abilities
In: Journal of Banking & Finance 37 (2013), S. 2314-2328
ISSN: 0378-4266
DOI: 10.1016/j.jbankfin.2013.01.022
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2012
- , , :
The Sharpe Ratio's Market Climate Bias: Theoretical and Empirical Evidence from US Equity Mutual Funds.
In: Journal of Asset Management 13 (2012), S. 227-242
ISSN: 1470-8272
DOI: 10.1057/jam.2012.11
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2011
- , , :
Survivorship Bias and Mutual Fund Performance: Relevance, Significance, and Methodical Differences
In: Review of Finance 15 (2011), S. 441-474
ISSN: 1572-3097
DOI: 10.1093/rof/rfq023
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2010
- , , :
Interest Rate Risk Rewards in Stock Returns of Financial Corporations: Evidence from Germany
In: European Financial Management 16 (2010), S. 124–154
ISSN: 1354-7798
DOI: 10.1111/j.1468-036X.2008.00455.x
URL: http://doi.wiley.com/10.1111/j.1468-036X.2008.00455.x
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2009
- , , :
Interest Rate Risk of German Financial Institutions: The Impact of Level, Slope, and Curvature of the Term Structure
In: Review of Quantitative Finance and Accounting 33 (2009), S. 1 – 26
ISSN: 0924-865X
DOI: 10.1007/s11156-008-0104-9
URL: http://ideas.repec.org/a/kap/rqfnac/v33y2009i1p1-26.html
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The Price-setting Behavior of Banks: An Analysis of Open-end Leverage Certificates on the German Market
In: Journal of Banking & Finance 33 (2009), S. 874–882
ISSN: 0378-4266
DOI: 10.1016/j.jbankfin.2008.09.019
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2008
- , , :
Untersuchungen zur Zinssensitivität börsennotierter Finanzdienstleister: Überblick und Diskussion alternativer Zinsfaktoren
In: Credit and capital markets : Kredit und Kapital 41 (2008), S. 239–260
ISSN: 0023-4591
DOI: 10.3790/kuk.41.2.239
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Zinssensitivitäten börsennotierter deutscher Finanzdienstleister: Eine empirische Untersuchung
In: Credit and capital markets : Kredit und Kapital 41 (2008), S. 427–459
ISSN: 0023-4591
DOI: 10.3790/kuk.41.3.427
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2007
- :
Refinements to the Sharpe Ratio: Comparing Alternatives for Bear Markets
In: Journal of Asset Management 7 (2007), S. 347-357
ISSN: 1470-8272
DOI: 10.1057/palgrave.jam.2250040
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2006
- , :
Die Marktphasenabhängigkeit der Sharpe Ratio - Eine empirische Untersuchung für deutsche Aktienfonds
In: Zeitschrift für Betriebswirtschaft 76 (2006), S. 1275-1302
ISSN: 0044-2372
DOI: 10.1007/s11573-006-0062-4
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2005
- , , :
Turbo-Zertifikate - Vier Generationen
In: Die Betriebswirtschaft 65 (2005), S. 521-525
ISSN: 0342-7064
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Innovative Turbo-Zertifikate am deutschen Kapitalmarkt- Preisstellung, Bewertung, Hedging und Gewinnpotenzial
In: Credit and capital markets : Kredit und Kapital 38 (2005), S. 87-116
ISSN: 0023-4591
BibTeX: Download - , :
A Jigsaw Puzzle of Basic Risk-adjusted Performance Measures
In: Journal of Performance Measurement 9 (2005), S. 57-64
ISSN: 1522-8746
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Investor Specific Performance Measurement: A Justification of Sharpe Ratio and Treynor Ratio
In: International Journal of Finance & Economics 17 (2005), S. 3671-3691
ISSN: 1076-9307
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2004
- , , :
Zur Preisstellung der Emittenten von Discountzertifikaten - Eine empirische Untersuchung am deutschen Sekundärmarkt
In: Finanz-Betrieb 6 (2004), S. 825-832
ISSN: 1437-8981
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Short-Zertifikate auf Indizes - Bewertung und Analyse eines innovativen Retail-Produktes für Baissephasen
In: Zeitschrift für Betriebswirtschaft 74 (2004), S. 315-338
ISSN: 0044-2372
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2003
- , :
Zur Relevanz von Sharpe Ratio und Treynor Ratio: ein investorspezifisches Performancemaß
In: Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft 15 (2003), S. 1-8
ISSN: 0936-2800
DOI: 10.15375/zbb-2003-0101
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2001
- , , :
Bewertung und Konstruktion von attraktiven strukturierten Produkten am Beispiel von Cheapest-to-Deliver-Aktienzertifikaten
In: Österreichisches Bank-Archiv 12/2001 (2001), S. 931-940
ISSN: 1015-1516
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Outperformance-Zertifikate auf Aktienindizes in Fremdwährungsräumen
In: Credit and capital markets : Kredit und Kapital 34 (2001), S. 473-504
ISSN: 0023-4591
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- Permutation Tests for Stock Index Performance: Evidence from ESG Indices
Working Paper, Nürnberg 2022 (with Benjamin Hübel and Nicolas Webersinke)
Abstract and download
Accepted for presentation:- Southwestern Finance Association 2020 Annual Conference, San Antonio, TX, March 11-14, 2020
- Annual Meeting of the Swiss Society for Financial Market Research, PhD Poster Session, Zurich, April 3, 2020
- 28th Global Finance Conference [Virtual], May 27-29, 2021
- GRASFI 2021 PhD Workshop [Virtual], August 31, 2021
- 2021 FMA Annual Meeting [Virtual], October 20-22, 2021
- ESG rating events and stock market reactions
Working Paper, Nürnberg 2021. (with Maximilian Glück and Benjamin Hübel)
Abstract and download
Conference presentations:- 28th Global Finance Conference [Virtual], May 27-29, 2021.
- 2021 Conference on Corporate Social Responsibility, University of Massachusetts Boston and EM Normandie Business School [Virtual], June 17-18, 2021, Nominated for Best Paper Award.
- 3rd Summer School on Sustainable Finance, Joint Research Center (JRC) of the European Commission [Virtual], July 06-08, 2021.
- GRASFI 2021 PhD Workshop, Bejing [Virtual], August 31, 2021.
- China Accounting and Finance Review (CAFR) 2021 Conference [Virtual], Hong Kong Polytechnic University, September 17-18, 2021.
- 2021 FMA Annual Meeting, Denver [Virtual], CO, October 20-22, 2021.
- Determinants of home bias: Evidence from European equity funds
Working Paper, Nürnberg 2019. (with Moritz Maier)
Abstract und Download als PDF-File
Reference in online blog
- Performanceanalyse von Aktieninvestmentfonds – Eine theoretische Untersuchung externer Performancemaße,
Neue Betriebswirtschaftliche Studienbücher, Nr. 23, Berlin 2002, ISBN 3-8305-0348-2.
- Hebel-Zertifikate – Darstellung und Analyse eines innovativen Finanzproduktes.
Die Bank 1/2003, 36-41. (with Kai Ammann and Rainer Baule)
Zum Einfluss der Fristentransformation auf den Wert einer Bank.
Sparkasse, 08/2002, 360-364. (with Marco Wilkens and Oliver Entrop) - Eigenkapitalanforderungen für Kreditrisiken – Analyse des modifizierten IRB-Ansatzes.
Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, Heft 3-4, 2002, 141-146. (with Marco Wilkens and Oliver Entrop) - Knock-In-Aktienanleihen und Barrier-Discount-Zertifikate.
Sparkasse 1/2001, 31-35. (with Marco Wilkens and Rainer Baule) - Bull-Anleihen auf internationale Aktienindizes: Hohe Partizipation ohne Währungsrisiko.
Die Bank 11/2000, 754-759. (with Marco Wilkens and Oliver Entrop) - Innovative Passivprodukte am Beispiel von KickStart-Zertifikaten.
Sparkasse 10/2000, 462-466. (with Marco Wilkens and Oliver Entrop) - Reverse Convertibles und Discount-Zertifikate – Bewertung, Pricingrisiko und implizite Volatilität.
Finanz Betrieb, 2. Jg., Heft 3, 2000, 171-179. (with Marco Wilkens) - Von der Treynor-Ratio zur Market Risk-Adjusted Performance – Zusammenhang und Diskussion grundlegender Performancemaße.
Finanz Betrieb, 1. Jg., Heft 10, 1999, 308-315. (with Marco Wilkens) - Systematik grundlegender Performancemaße – Von der Sharpe-Ratio zum RAP.
Finanz Betrieb, 1. Jg., Heft 9, 1999, 250-254. (with Marco Wilkens) - Bull-, Bear- und Condor-Bonds – Anleihen in Kombination mit Optionen auf Aktien.
Die Bank 6/1999, 406-411. (with Marco Wilkens and Jörg Völker) - Analyse und Bewertung von Aktienanleihen und Diskontzertifikaten.
Die Bank 5/1999, 322-327. (with Marco Wilkens and Jörg Völker) - Duplikation und Bewertung strukturierter Finanzprodukte – Callable Step-Up Bonds.
Die Bank 4/1999, 262-268. (with Marco Wilkens and Jörg Völker)
- Maturity Transformation Strategies and Interest Rate Risk of Financial Institutions: Evidence from the German Market.
Banking and Capital Markets: New International Perspectives. Hrsg. von Harold Black, Lloyd Blenman und Edward Kane, New Jersey 2010, 155-182 (with Stephan Simon and Marco Wilkens). - Performancemessung und Kapitalallokation im Handelsbereich einer Bank – Zur Marktphasenabhängigkeit von RORAC und RAROC.
Kapitalmarkt, Unternehmensfinanzierung und rationale Entscheidungen. Hrsg. von Wolfgang Kürsten und Bernhard Nietert, Berlin 2006, 129-148 (wtih Marco Wilkens and Oliver Entrop). - Fristentransformation als Lösungsansatz für das Ertragsproblem von Banken?
Wege aus der Banken- und Börsenkrise. Hrsg. von Leo Schuster u. Alex W. Widmer, Berlin u. a. 2004, 427-443 (with Marco Wilkens and Oliver Entrop). - Bankaufsichtsrechtliche Regulierung von Unternehmen der Energiewirtschaft vor dem Hintergrund von Basel II.
Handel mit Energiederivaten. Hrsg. von Ines Zenke u. Niels Ellwanger, München 2003, 278-306 (with Marco Wilkens and Oliver Entrop). - Zur Relevanz von Jensen Alpha und Appraisal Ratio für die Beurteilung der Leistung und die Auswahl von Investmentfonds,
Finanzielle Märkte und Banken – Innovative Entwicklungen am Beginn des 21. Jahrhunderts. Hrsg. von Jonny Holst und Marco Wilkens, Berlin 2000, 313-335.